domingo, 30 de septiembre de 2012

Ignoremos a los islamófobos?


Los invito a leer mi artículo Ignorarlos..., en otro de mis blogs.

Elecciones hoy


Si se votara hoy, a nivel federal, los resultados serían los siguientes:

CDU/CSU 37 %
SPD 27 %
Verdes 13 %
Izquierda 8 %
Piratas 6 %
FDP o liberales 5 %
Otros 4 %

Gracias a Wahlrecht.de

jueves, 27 de septiembre de 2012

Ingo Hasselbach


El fin de semana, leí este estupendo libro de Ingo Hasselbach, titulado Die Abrechnung. Ein Neonazi steigt aus.


Esto es, algo así como "sacamos las cuentas" o me pagas lo que me debes... Subtítulo: un neonazi que abandona el movimiento.


Sobre este libro, se hizo una película de Winfried Bonengel (coautor del libro que leí), titulada Führer Ex


Gracias a Dios, supe que el autor se casó, se fue de Alemania (donde las amenazas de muerte eran demasiado peligrosas, y no sólo amenazas, sino que su mamá recibió una carta bomba capaz de matar a diez personas) a un país desconocido...  

miércoles, 26 de septiembre de 2012

Otmar Issing


Excelente la entrevista de hoy, con Otmar Issing, ex-economista jefe del BCE, en Die Welt "Inflation ist die unsozialste Politik" = La inflación es la política más no-social que existe. Lo entrevistó nuestro Twitter-amigo Holger Zschaepitz @Schuldensuehner

Me gustaría referirme a las ideas expresadas en la entrevista y que me parecen fundamentales para este momento.

Una devaluación de la moneda del orden del 4 a 5% significa una expropiación de los ahorrantes y crea problemas sociales, porque los jubilados ya no se pueden confiar en que su pensión esté asegurada. Por otra parte, la clase media tiene que pagar impuestos más altos, debido a la progresión fría (sobre el tema ver este post). La alianza social entre empleadores y sindicatos depende de una poitica monetaria en que se pueda confiar. Sin embargo, la inflación es una política anti-social; por el contrario, la estabilidad del dinero es la más social de las políticas.

Cuando se apaga un incendio, tampoco es cierto que más agua sea, en sí, mejor para apagarlo. En definitiva, los daños causados por el agua pueden ser mayores que los ocasionados por el fuego. 

Bonos estatales no son ya más una inversión libre de riesgo. No son representan ya ni siquiera el interés ancla de una economía, al cual la totalidad de los intereses se orientan. No me explico por qué una empresa italiana bien llevada no pueda tener intereses similares a aquellos de los que goza una empresa alemana, no puede ser una raon que la rentabilidad de los bonos federales e italianos difieran grandemente. El BCE se mueve en un plano de fuerte dependencia de la política, cuando argumenta senalando que la diferencia entre las tasas de interés de los bonos de los estados miembros tiene que ser nivelada.

El BCE se deja sobrecargar de tareas que no son, en absoluto de su responsabilidad. Los gobiernos y los parlamentos tienen, ellos mismos, que realizar sus tareas: hacer frente a las reformas para recuperar la confianza de los mercados. El banco no está para corregir las faltas (la negligencia, es otra traducción posible de Versäumnisse, nota del blog) de la política. Si el BCE intervenir, el celo reformador disminuirá.

El BCE ya ha sido comprado deudas de los países por más de 200 mil millones de euros. Esta medicina no ha dado resultado. Con compras ilimitadas se trate de aumentar la dosis. Pero esto no sirve de nada si el medicamento es el que está mal.

Preguntan a Issing cómo explica entonces que el Bundesbank haya comprado bonos estatales en la década de los 60 y 70 (ver la explicación de Weidmann a esta misma pregunta en otro de mis post). Issing explica que existe una diferencia fundamental. Las acciones del Bundesbank tuvieron como objetivo la estabilización de la coyuntura económica alemana. Por su parte, las compras del BCE son selectivas y benefician únicamente a miembros individuales de la unión monetaria.

Dice que recuerda perfectamente el momento histórico en que, en 1999, fue introducido el euro. Y en sus oídos suenan aún todas las afirmaciones procedentes de todos los países -incluyendo los países de la periferia- que reiteraban que su deseoera acabar definitivamente con la política inflacionaria del pasado. Nadie quería una lira, ni tampoco un franco que siempre tuviera que ser devaulado frente al marco, como ocurría antes de la introducción del euro. Nadie quería una moneda promedio entre marco, peseta, florín o lira. El deseo de todos era que el euro fuera el exitoso sucesor del estable marco y ese fue el mandato que recibió el Banco central europeo, en el sentido de realizar una política monetaria estrictamente orientada a combatir la inflación.

Es simplemente una leyenda, del tipo mito de la puñalada por la espalda, si hoy, en varios países se dice algo distinto. Se le puede llamar sin más, una falsificación de la historia. Daría pie al término del acuerdo...

"No des ninguna oportunidad al ESM"


Los invito a ver la calcomanía que mi vecino pegó en su auto, en mi post: "No des ninguna oportunidad al ESM"

La estabilidad, la más social de las políticas sociales


Frase de hoy: de Ludwig Erhard en Twitter, o sea, de ‏@MASSHALTEN:

La inflación es la más antisocial de las políticas; la estabilidad monetaria, es la más social. Tiene toda la razón don Ludwig.

Inflation ist die unsozialste Politik und Geldwertstabilität folglich die beste Sozialpolitik.

lunes, 24 de septiembre de 2012

¿Cómo se crea el dinero?


Los quiero invitar a leer ¿Cómo se crea el dinero? Que conste que es una página espanola.

Inflación agosto 2012


Oh la inflación! Creíamos que en los países desarrollados reinaría siempre la estabilidad (ver La mejor protección frente a las tentaciones de la política monetaria es una sociedad orientada hacia la estabilidad); sin embargo, parece que o no somos tan desarrollados... O tal vez, estamos en manos de quienes no lo son.

La inflación anual de la Zona euro fue, en agosto, de 2,6% en agosto de 2012. Esto es, fue más alta que la de julio, que había llegado al 2,4%.

En agosto 2011, un año antes, la inflación anual era del 2,5%. La inflación mensual fue del 0,4% en agosto de 2012.

Los datos son de Eurostat.

Yo pensaba que el criterio del Banco central europeo era que la inflación no debería pasar del 2%, como máximo que no debía sobrepasarse... Pero parece que ya nada importa... (Ver Hagamos del euro una nueva lira).

Ifo por quinta vez en menos


Como anuncié en la La página del blog en Facebook hace un par de horas, "el estado de ánimo" de la economía alemana deterioró aún más en el mes de septiembre.

Efectivamente el Ifo, índice de clima empresarial, bajó por quinto mes consecutivo, de 102,3 puntos en agusto, a 101,4 en septiembre. Llegó al nivel más bajo desde principios de 2010.

HW Sinn, el presidente del Instituto Ifo, lo atribuye a que la difícil coyuntura económica sigue dominando el estado de ánimo en la economía alemana. En todo caso, el sector servicios y el comercio mejoraron levemente.

Pueden leer el informe, en inglés, y analizar los gráficos correspondientes a los diversos rubros, además, bajar el informe en pdf (gratis y abierto a todos) en la página del Instituto

Hacemos ver que, pese a los anuncios de inyectar dinero por parte del BCE no hay una mejoría en la perspectiva empresarial alemana. Cómo podía ser de otra forma... si una inyección de liquidez es sólo un voladero de luces y que a la larga, traerá más problemas.  

sábado, 22 de septiembre de 2012

Así como los fundamentalistas no son representativos del mundo árabe; los extremistas de derecha, tampoco lo son de Alemania


Sobre el tema dela exhibición o no de la película porno producida en EEUU donde parece que no la vió nadie... y que ha causado tanto revuelo -orquestado- en el mundo musulmán... El ministro de RREE alemán, el liberal Guido Westerwelle opina que... "Die Meinungsfreiheit ist nicht grenzenlos" = la libertad de opinión no es ilimitada, tiene límites.

Y explica que: el insulto a una religión que pueda perturbar la paz social es algo que está prohibido entre nosotros ("Die Beschimpfung einer Religion, die geeignet ist, den öffentlichen Frieden zu stören, ist bei uns untersagt"). 

Alemania no se puede doblegar ante el fanatismo, ni tampoco ante la violencia. Así como esos fundamentalistas no son representativos del mundo árabe; los extremistas de derecha, tampoco lo son para Alemania, dice WW.

Aquí tengo que explicar que lo que ocurre es que una colectividad política diminuta (de esas que nunca pasará la barrera del 5%) quiere presentar la película completa en cines de Alemania. La pregunta es si encuentran una sala de cine que puedan arrendar... lo dudo, al menos en Occidente del país.

Pienso que es correcto que los servicios de seguridad comprueben si hay delito de acuerdo al §166 del Código (Libro de llama en alemán) penal. Esta disposición prohibe insultar otras religiones, llenos de odio y con ello, perturbar la paz social, dice WW.

Sí, muchos de nosotros -es mi opinión- pensamos que este tipo de cosas no es sátira, ni expresión de opinión, sino que es simplemente, un mensaje político, lleno de odio y de desprecio. 

La libertad de expresión es uno de los bienes más altos entre nosotros; pero incluso la libertad de expresión no está exenta de límites. Injurias, afrentas, ultrajes por ej., humillaciones son penadas entre nosotros y no están protegidas por la libertad de expresión, dixit WW.

Y esto es importante, ya que somos un país tolerante y queremos seguir siéndolo. En dos sentidos: respeto a quienes piensan diferente; pero también, somos un país en que existe una pluralidad de religiones y laa respetamos. Esto no justifica, en ningún caso, la violencia. Como el ejercido contra la embjada en Khartum.

Por esta razón, me alegra que la reacción clara de todo el mundo islámido y de las sociedades en países islámicos, en este sentido. Dice que las protestas son parcialmente orquestadas. Hay que dejar en claro que nosotros no apoyamos a los extremistas de derecha que agravian e insultan a otras religiones.

Llama WW a distanciarnos valientemente de ellos. Sí, yo tengo diariamente la posibilidad de hacerlo, ya que todos los días (generalmente al mediodía) recibo mensajes islamófobos de extremistas de derecha espanoles. Evidentemente, no todos los espanoles son extremistas de derecha, también hay extremistas de izquierda...

La dictadura y la película Innocence of muslims


Me gustaría poner hoy relieve otro de los aspecto a los que se refirió Rupert Polenz (ver mi artículo Innocence of muslims) sobre este espinudo tema.

Hay que considerar otro punto...: en el mundo árabe -nos explica el político alemán (CDU, jefe de la comisión de RREE del Bundestag), los hombres han nacido en dictaduras, han vivido décadas en dictadura, en que el gobierno controla todo lo que ocurre en sus estados.

Por ej., en el mundo árabe, no puede ser filmada ninguna película sin que pase por la censura del gobierno y sin que el gobierno no le dé antes su aprobación. Esos hombres no se pueden imaginar que una película como esta pueda ser filmada, ni subida a internet sin el visto bueno del gobierno alemán (*).

Tiene toda la razón Polenz... salvo en un punto, cuando dice gobierno alemán, evidentemente que se refiere al gobierno estadounidense;) 

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(*) Diese Menschen können sich einfach schwer vorstellen, dass ein solches Video nicht mit Genehmigung der deutschen Regierung gedreht und ins Internet gestellt worden ist.

La creación de papel moneda es la continuación de la alquimia por otros medios


El 18 de septiembre, en Frankfurt, en el marco del 18° Coloquio del Instituto de investigaciones históricas bancarias (Institut für bankhistorische Forschung, IBF), el Pdte, del Banco Central, Jens Weidmann pronunció un excelente discuros, titulado: Papel moneda - financiamiento estatal - inflación. ¿Se refiere Goethe a un problema central de la política monetaria? (Papiergeld – Staatsfinanzierung – Inflation. Traf Goethe ein Kernproblem der Geldpolitik?

Pueden leerlo completo, en la página del Banco central Lamentablemente, sólo en alemán y no en inglés...

Agradezco la foto de Jens Weidmann a Wikimedia y a Chatham House

Weidmann comienza definiendo qué es dinero: dice que es lo que cumple la función como dinero. En efecto, dado que el dinero se define de acuerdo a su función, en principio, hay una serie de objetos que pueden ser usados como dinero: tanto como medio de intercambio, como medio de pago y como depósito en que se conserva el valor.

Durante los más largos períodos de la historia de la humanidad, objetos concretos fueron empleados como dinero; en estos casos, hablamos de dinero mercancía. Especialmente, disfrutaban de esta calidad, metales preciosos y escasos. En primer lugar, el oro que, debido a su valor intrínseco, gozaba de una gran confianza. 

El dinero que, sin embargo, en forma de notas bancarias o monedas llevamos actualmente con nosotros, no tiene nada que ver con el dinero mercancía. Desde que, en 1971, se terminó el patrón oro para el dólar norteamericano, la relación con las reservas de oro no existe más.

En otras palabras, el dinero que nosotros conocemos hoy, no está en absolutamente respaldado por un valor tangible. Los billetes no son nada más que un pepel impreso. Los conocedores saben que el euro no está impreso en papel, sino en algodón. Las monedas con metal con un relieve.

Que nuestras monedas y billetes sean diariamente aceptados como medios de pago tiene más que ver con el hecho de que son la única moneda legal en curso. En última instancia, ello radica en la suposición de la población en el sentido que ese papel-moneda que recibo en pago, me servirá, a su vez, para yo poder también comprar algo.

En este sentido, dinero es tan sólo una convención social. Carece de un valor propio; su único valor radica en su misma utilización. En efecto, su valor surge a través de su mismo intercambio constante y en su uso como dinero.

Más adelante, se refiere a los bancos centrales. El poder financiero de un banco central es, en principio ilimitado, ya que no tiene que trabajar antes de entregarlo a la circulación o de realizar pagos. El dinero, es creado prácticamente de la nada.

La impresión de dinero es, en este caso, una imagen adecuada; sin embargo, desde el punto de vista económico, echar a andar la imprenta no es necesario, ya que la creación de dinero se refleja, en primer término, en el balance del banco.

Agradezco el retrato de Goethe (realizado por Johann Heinrich Wilhel Tischbein, 1751 a 1829) a Wikimedia y al Städelsches Kunstinstitut, de Frankfurt.

En una escena de Fausto (segunda parte), Mefisto entrega al emperador un certificado, un diploma que el emperador firma. Mefisto lo copia varias veces (recordemos que, en aquella época, no había fotocopiadoras, nota del blog) y, durante un baile de máscaras, entrega a los acreedores del emperador.

Como ocurre en Fausto II, el estado, en un primer momento, puede deshacerse de su deuda, mientras  aumenta fuertemente la demanda de los consumidores. Con ello, se logra un boom temporal que es, sin embargo, de corta duración. Luego de pasado este corto auge, la medida, degenera en inflación y, debido a la rápida desvalorización del dinero, se destruye el sistema monetario.

Es sorprendente como Goethe -en la segunda parte de la tragedia Fausto- reconoce el peligroso potencial dela conexión entre creación de papel moneda, financiamiento estatal e inflación. Con ello, describe un problema central de  toda impresión de dinero que no esté respaldada. Por algo –diría yo– Fausto es una tragedia. 

El profesor de Sankt Gallen Hans Christoph Binswanger, que estaba presente durante la conferencia de Weidmann, estudió el tema, formulando la siguiente tesis: Goethe presenta a la economía moderna, con su creación de papel moneda, como la continuación de la alquimia por otros medios. Mientras los alquimistas clásicos intentaban convertir el plomo en oro, en la economía moderna, se trata de hacer dinero a partir del papel.

En la relativo a la independencia de los bancos centrales, Weidmann senala que, considerando que los bancos centales tienen el poder de crear dinero casi desde la nada, nos preguntamos ¿cómo podemos asegurarnos de que el dinero será sólo el suficiente y, por consiguiente, conservará su valor? Ante la posibilidad de crear dinero más o menos sin restricción ¿no es muy grande la posibilidad de abusar de este instrumento y, lograr una meta a corto plazo, en circunstancias que, a largo plazo, probablemente los daños serán aún mayores?

Sí, esta es una tentación real y -a lo largo de la historia- han sido muchos quienes han caído en ella... Una mirada al pasado, nos lleva a comprobar que las instituciones estatales encargadas de crear moneda, fueron establecidas, muchas veces precisamente para permitir al monarca, un  acceso libre a  fondos aparentemente ilimitados.

A través del acceso estatal a los bancos centrales, el requerimiento de un mayor financiamiento del estado se expandió aún más. El resultado se tradujo en que, gracias a la inflación, se produjo una pérdida de valor de la moneda.

Fue justamente teniendo en cuenta esta experiencia que, en las décadas pasadas, fueron creados bancos centrales independientes, obligados a asegurar el valor del dinero, para así, impedir la apropación estatal de la política monetaria.

La independencia de los bancos centrales es un privilegio extraordinario. Sin embargo, no es un fin en sí mismo. Más bien, tiene como finalidad esencial asegurar, de manera fidedigna, que la política monetaria sea libre para concentrarse en mantener estable el valor del dinero.

La independencia de la política monetaria y un una brújula guiada por la estabilidad monetaria de quienes tienen la responsabilidad de tomar las decisiones son condiciones necesarias -aunque no suficientes- para que conservar el poder adquisitivo del dinero y con ello, la confianza de la población.

Para lograr la confianza, es necesario que los dirigentes del banco central sean conscientes que ellos administran un bien público: el dinero estable y que, en consecuencia, deban justificar su actuación ante la sociedad. En efecto, la mejor protección frente a las tentaciones de la política monetaria es precisamente una sociedad instruida y orientada hacia la estabilidad (*).

___________

(*) "Der beste Schutz gegen die Versuchungen in der Geldpolitik ist eine aufgeklärte und stabilitätsorientierte Gesellschaft". 

lunes, 17 de septiembre de 2012

Musulmanas saludan al Papa en Líbano


Gracias a LEBANESE CULTURE, quien la publicó en FB La publico con su tácita autorización y muchas gracias. En realidad, me dice que la tomaron del  The washington post... Thanks a lot for the image dear Washington Post!



domingo, 16 de septiembre de 2012

"Es tiempo ya de que musulmanes y cristianos se unan para poner fin a la violencia y la guerra"


Gian Guido Vecchi ‏(@gvecchi), periodista de Corriera nos dice en Twitter que la frase guía del viaje del Papa al Libano es:

Es tiempo ya de que musulmanes y cristianos se unan para poner fin a la violencia y la guerra.

E' tempo che musulmani e cristiani si uniscano per mettere fine a violenza e guerre.

La deuda espanola estaba en las regiones...


Como nos hace ver Georg v. Wallwitz ya en mayo pasado, en su artículo Lateineuropa und der Eisvogel (Latinoeuropa y el martín pescador):

"Los españoles -como se ha descubierto ahora- han entregado balances falsos: la deuda no estaba en Madrid sino en las regiones. Esta manipulación, ha hecho que la deuda nacional espanola pareciera menor de lo que en realidad era".

"Die Spanier haben, wie sich nun herausgestellt hat, mit falschen Bilanzen hantiert. Die Schulden lagen nicht in Madrid, sondern in den Regionen, was die Staatsverschuldung hat niedriger aussehen lassen als sie eigentlich war".

En qué parte del ciclo de la coyuntura estamos


Gracias a @littlewisehen que ayer publicó en Twitter este gráfico de Julius Bär que nos presenta el panorama del ciclo coyuntural de varios países importantes, el día de hoy.

Nótese que Alemania está en la parte baja de su ciclo y que presenta una negativa dinámica de crecimiento a corto plazo.  Pero está a punto de iniciar el viaje "hacia arriba".

Gran Bretana y Asia (excepto Japón) se hallan igualmente en la parte baja del ciclo; no obstante, sus expectativas de dinámica de crecimiento a corto plazo es positiva. 

Tanto el mundo, como EEUU, China, la Zona euro, Francia e Italia se encuentran también en la parte baja del ciclo y deben bajar un poco más; sus expectativas de dinámica de crecimiento a corto plazo es, sin embargo, negativa. 



sábado, 15 de septiembre de 2012

Dimensiones de las protestas en el mundo musulmán contra Innocence of muslims


Con permiso de su autor, Joe Bradford, copio este gráfico interesantísimo y esclarecedor que nos muestra cuáles son las reales dimensiones de las protestas violentas contra la película Innocence of muslims. Las cifras hablan por sí solas.





"Nosotros también podemos negarles la ayuda"


Volker Kauder, jefe de la fracción CDU/CSU en el Bundestag advierte en Tagesspiegel am Sonntag que el parlamento puede negarse a aprobar la ayuda que se quiera/deba/pretenda orotgar a países que se quieran refugiar bajo un paraguas de proección. "Nosotros también podemos negarles la ayuda", dice explícitamente. 

El BCE condiciona la controvertida compra de bonos estatales de países en dificultades a que estos hayan pedido ayuda a uno de los fondos que se crean para estos efectos (a saber EFSF y ESM). En otras palabras, esta ayuda no es así sin más (como parece haber entendido erróneamente el PM de Espana esta semana).

Una petición de ayuda... más bien, la entrega de ayuda, tiene que ser aprobada por el Bundestag. Y el Bundestag (atención Monti, Rajoy y otros) no será entregada sin que medie una petición formal de ayuda y un proyecto concreto de llevar a cabo reformas y de consolidar su presupuesto fiscal.

De manera que -para bien o para mal- la decisión del BCE depende de la decisión anterior del Parlamento alemán... Gracias a Dios, diría yo. La decisión del BCE pasa a ser una decisión condicionada por la política... lo que no es bueno, pero Draghi y Co. la han querido así.

 Kauder explica que la posición de Weidmann llevó a que el BCE haya condicionado la adquisición de los bonos (esto, yo lo llamo simplemente financiamiento estatal) a la ayuda que se obtiene bajo un paraguas de rescate. Como todos sabemos, ello implica aceptar las condiciones y las exigencias exigidad por la UE. Así como en Grecia con la troika.

Algo es algo... Gracias Jens Weidmann.

Innocence of muslims


Ayer escribí en Twitter sobre la película Innocence of muslims y sobre los disturbios, incendios y hasta muertes en países de mayoría islamica, como reacción a esta película: pienso que es altamente condenable la acción de hordas fanáticas y criminales que matan y destruyen porque se sienten "humillados" por la película que produjeron otros descerebrados.

Hay que reconocer, eso sí, que probablemente, quienes mataron a tres diplomáticos norteamericanos, en Bengasi, hace dos días, fueron terroristas, que llevaron a cabo un atentado planificado, ya que no es "normal" que los grupos de manifestantes -por exaltados que sean- lleven consigo una bazooka (el único que parece que siempre lleva una consigo es Draghi).

Con Ruprecht Polenz (CDU, jefe de la comisión de RREE del Bundestag) pienso que los responsables del "asalto" a la embajada alemana en Khartum tienen que responder de su delito. Por supuesto que el estado de Sudán tiene que proteger las embajadas, para exigirlo fue citado ayer el embajador de ese país, al min de RREE en Berlín.

Pero, al mismo tiempo Polenz critica con razón, la publicación del video Innocence of muslims en la página del llamado "partido" Pro Deutschland. Como sabemos, es una agrupación de la extrema derecha  y profundamente islamófoba, racista y que insistentemente incita al odio.

Con esta publicación, hace ver Polenz, "el riesgo para las instituciones alemanas en el extranjero aumentará". Continúa: la policía y la fiscalía tienen que plantearse la pregunta de si este hecho constituye el delito de insulto a la confesión religiosa (Beleidigung religiöser Bekenntnisse).

El parlamentario aclara -y esta es la opinión de muchos políticos alemanes y la mía- que la película no es una sátira, sino es un video de odio. Es cierto y por tanto, no está protegido dentro de la libertad artística, ni de expresión. Por lo demás, me parece que constituye el delito de Volksverhetzung, penado igualmente por el derecho alemán.


jueves, 13 de septiembre de 2012

Fallo del tribunal constitucional federal sobre European Stability Mechanism


Realmente, no alcanzo a comentar el fallo de ayer, al menos no más de lo que hiciemos ayer en Twitter. Los dejo con el resumen en alemán y en inglés

Les sugieron que lo lean con calma y saquen Uds. mismos las conclusiones.

Weidmann: compra de bonos estatales


Hay dos cuestiones que me gustaría aclarar, a propósito de lo que hemos conversado con amigos, en este blog y también en Twitter sobre el tema. Lo haré citando de memoria al Pdte. del Bundesbank Jens Weidmann, en entrevista a Spiegel -en papel, número 35- de la semana pasada, que no tengo a la vista, así que cito de memoria:

Primero que nada, se trata de justificar la compra de bonos estatales de países del sur de la zona euro, ya que lo hace también la Fed norteamericana (la fed es un sistema y no un banco central de estilo europeo).

Weidmann explica que la comparación cojea, ya que la Fed compra bonos del estado central y no de estados en dificultades -cita explícitamente a California- que es un estado fuerte y cuyos bonos tienen un gran valor.

El segundo punto es la compra de bonos alemanes por parte del Bundesbank en el pasado (me sorprende la insistencia de algunos en utilizar la excepción tu quoque en los debates).

Efectivamente, nos explica Weidmann que el Bundesbank compró bonos alemanes durante los anos 70, en una época en que se recurría a esta errada práctica en todos los países europeos. A la cabeza la Banca de Italia. En aquel entonces, se decía -hoy sabemos que es un error-: "más vale 5% de inflación y un 5% menos de desempleo".

Evidentemente, hoy sabemos que este es un argumento falso... Yo diría que es una muestra de la demagogia populista que existía en las décadas del 60 y del 70 en el mundo...

lunes, 10 de septiembre de 2012

Bellevue 2012


Ayer domingo se celebró la que hasta ahora había sido la tradicional fiesta de verano orgamizada por el Presidente federal. Todos los anos, muchos sponsors donaban ingentes sumas de dinero y los prominentes eran invitados a una fiesta exclusiva y elegante.

Este ano, primer ano de Gauck, la fiesta se llama Bürgerfest, esto es, fiesta de los ciudadanos... Lo que se entiende perfectamente al leer mi artículo sobre el Pdte. que apareció en una revista mexicana y que invito a leer y a comentar.

Este ano, por primera vez, no hubo grandes donaciones en dinero, sino sólo en cosas materiales. Por lo que algunos (la industria automotriz, por ej.) no concurrió. Y las finas mesas con mantel blanco fueron sustituidas por las tradicionales mesas cerveceros alemanes (Biertisch).

Los invitados no fueron prominentes de la televisión, el espectáculo o el mundo del dinero, sino que, sobre todo, personas que trabajan ad honorem en obras sociales. Las puertas se abrieron, además,paratodo el público. Como había buen tiempo, acudieron miles de personas.

Bien Gauck, hoy respiramos otros aires, más auténticosy más sencillos. En suma, mejores...

Paraolímpicos


Me gustó mucho lo que explicó hace algún tiempo Diego Goldman, no sobre estos juegos paraolímpicos, sino sobre un joven espanol que nació con síndrome de Down y que logo un título universitario (ver Los desafíos del primer licenciado europeo con síndrome de Down).Lo que él dice, se aplica a los juegos.

Al respecto, Diego nos dice que es "un ejemplo. Fundamentalmente para los que piensan que nacer con alguna dificultad es sinónimo de tener derecho a ser relevado de toda responsabilidad y ser tratado eternamente como un niño".

Y esto es cierto, si hay algo que faltó en los Paraolímpicos de Londres fue esacompasión sin sentido y lo que hubo mucho, fue admiración por los logros alcanzados, en el plano deportivo.

A continuación, la lista de los diez países que obtuvieron más medallas, en los Juegos Paraolímpicos. Alemania está en el lugar número 8. Tengo que contarles que, durante varios anos, yo entrené, en igualdad de condiciones, junto con un deportista paraolímpico. La integración es algo muy bueno y va en beneficio de todos.Qué buenos los tiempos que vivimos en que esto es posible.

1 China
2 Rusia
3 Gran Bretana
4 Ucrania
5 Australia
6 EEUU
7 Brasil
8 Alemania
9 Polonia
10 Holanda

Grande Brasil sacó la cara por los países latinoparlantes. 

Los siete milagros del socialismo


Gracias a ‏@c0ldcall y a VIA @MS_Berlin en Twitter. Traduzco los siete milagros;)

1° no hay desempleo.

2° pese a que no hay desempleo, trabaja sólo la mitad de la población.

3° pese a que trabaja sólo la mitad de la población, el plan siempre se cumple.

4° pese a que el plan siempre se cumple, nunca hay nada para comprar.

5° nunca hay nada para comprar, todos están alegres y felices.

6° pese a que todos son alegres y felices, hay protestas masivas.

7° pese a que hay protestas masivas, el gobierno anterior, es elegido con el 99,9% de los votos.

viernes, 7 de septiembre de 2012

Adiós a la independencia del Banco central europeo


Otro excelente artículo de @edinmujagic: 'De ECB is verworden tot mediterrane club' que yo traduciría como: "El BCE se ha convertido en un ClubMed".

Su tesis es que "Con la salida de Jürgen Stark, el BCE irrevocablemente ha dejado de existir como una institución independiente". Lo explica así: Stark era el jefe de la fracción dentro del directorio del BCE que no quería que el BCE comprara bonos de los países débiles para apoyarlos. Stark y "su" grupo acordaron entonces comprar bonos griegos, portugueses e irlandeses del gobierno, porque vieron que era necesario para el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política del BCE.

Sin embargo, la decisión de incluir la compra de bonos italianos y españoles; sin embargo, ha ido demasiado lejos.

"Para un hombre como Stark, fiel a sus principios, no hubo más remedio que dimitir hace unos meses". Así, la línea dura de los alemanes, de Stark y de Axel Weber, el "asesinado heredero" al trono como presidente del BCE y sucesor de Jean-Claude Trichet, acabó así dentro del Banco central.

La esperanza que el Banco Central Europeo pueda seguir siendo independiente durante la crisis del euro y en los años posteriores ha quedado frustrada. Podemos decir que el BCE como un banco central independiente en realidad dejó de existir.

Por supuesto que hay que considera que otro alemán, Jörg Asmussen, ocupó el lugar de Stark en el directorio del BCE. Al igual que todos los miembros alemanes, Asmussen tendrá una posición más dura que la de sus colegas de países del sur de la eurozona. Hay que considerar que Asmussen es un funcionario del ministerio de hacienda, sin un pasado con el Bundesbank.

Yo diría que Asmussen es además, un funcionario político, es militante socialdemócrata, llegó con el ex-ministro Eichel al ministerio el 2003, siendo nombrado inmediatamente en el grado de director miniserial (Ministerialdirektor). Tampoco hay que olvidar que tiene un MBA en la universidad italiana Luigi Bocconi, una institución privada y muy cara, a la que asiste la elite italiana y a la que también concurrió Monti.

El autor continúa explicando que todo esto ocurrió en la víspera de la llegada del italiano Mario Draghi como nuevo presidente del BCE y de su segundo hombre, un portugués. No sin razón, los inversionistas y los mercados financieros se preguntan si un banco central con un italiano y portugués a la cabeza, podrá poner fin a la compra de bonos que incluyen papeles de los dos países: Italia y Portugal.

oh! los directores actúan de acuerdo a sus intereses nacionales...


Como dijo Klaus-Peter Willsch (de la CDU donde la resistencia frente a las medidas para teóricamente) rescatar el euro: nosotros creíamos que los miembros del directorio del Banco central europeo eran europeos y se comportaban como tales, teniendo el bien de todos como objetivo de sus decisiones; pero vemos que no es así, que ellos defienden los intereses nacionales de sus respectivos países y dejan de lado el bien de todos.

Lamentablemente, aún no hay transcripción de sus palabras; pero es lo que escuché directamente en la radio... (DLF es la radio de noticias más importante de Alemania, recomiendo su escucha diaria).

Hagamos del euro una nueva lira


Ayer fue un día negro... Mientras más negro, más humor se necesita para superarlo, por eso me felicito por tener un nuevo follower en Twitter que publica hoy temprano -desde Berlín- este mensaje:

‏@peter_zet: Kohl hizo del marco alemán el euro; Merkel ha convertido el euro en la lira (Kohl hat aus der DM den Euro gemacht, Merkel macht aus dem Euro die Lira. #EZB), refiriéndose claro al anuncio del Pdte. italiano del BCE, Mario Draghi (ex-Pdte de la Banca d’Italia y ex vicepresidente de ei Goldman Sachs en Londres...

Por esta última razón, se dice -y no sin razón- que quiere complacer a los banqueros y especuladores dándoles lo que más les gusta: dinero... dinero sin respaldo, droga para los mercados.


jueves, 6 de septiembre de 2012

desde Espana


...desde Espana, me envían mails invitándome a ver un blog del que era asiduo el asesino terrorista de Oslo y  Utøya. La dirección: linoestebanortega@gmail.com el usuario se hace llamar "Pepe"... Para qué hablar de la lluvia de mensajes desde nazis que recibo a diario en este blog desde Espana.

miércoles, 5 de septiembre de 2012

Ranking de competitividad en el mundo 2012-2013, del Foro económico mundial


Los diez países más competitivos del mundo son (ver página del Foro):

1. Suiza
2. Singapur
3. Finlandia
4. Suecia
5. Holanda
6. Alemania
7. Estados Unidos
8. Reino Unido
9. Hong Kong
10. Japón

En Latinoamérica, Chile (33.) se mantiene a la cabeza de la región (ver informe en castellano), lo que, a mi modo de ver, no es ningún mérito... Chile tiene que competir hoy dentro de la OECD y no dentro de Latam. Chile es también el país major ubicado dentro de todos los países de habla hispana en todo el mundo.

Del mismo pdf recién citado: "El Informe indica que Suiza y otros países del norte de Europa han sabido consolidar sus fortalezas competitivas a pesar de la crisis financiera y la desaceleración económica que comenzó en 2008. Por otro lado, los países del sur de Europa, Portugal (n.º 49), España (n.º 36), Italia (n.º 42) y, en especial, Grecia (n.º 96) siguen sufriendo de importantes debilidades competitivas en términos de desequilibrios macroeconómicos, dificultades de acceso a la financiación, mercados laborales rígidos y déficit de innovación".
 


Hans-Werner Sinn es uno de los 50 economistasmás influyentes del mundo


Esta manana @Schuldensuehner y @Tiefseher tweetean una noticia con link a Bloomberg que no nos sorprende, ya que Sinn es uno de los, por este blog, más citados economistas: Hans-Werner Sinn es uno de los 50 economistasmás influyentes del mundo... del mundo de las finanzas, según la revista Bloomberg Markets.

Pueden leer el artículo: Most Influential 50 in 2012 Shows Turmoil: Bloomberg Markets

La foto es de Wikipedia y la agradecemos a Jan Roeder.

 

Las deudas de los países del mundo


Pueden encontrar toda la información en la página del Economist, para que consulten.




martes, 4 de septiembre de 2012

El factor de Karlsruhe


Excelente artículo de Edin Mujagic (@edinmujagic) y Sylvester Eijffinger: Europe’s Crisis Goes to Court Me gustaría citar algunos párrafos, como preparación para la sentencia que se emitirá el 12 de septiembre por partde del Tribunal Constitucional federal, en Karlsruhe. Traduzco los párrafos más importantes:

"Recientemente, algunos economistas y políticos han comenzado a darse cuenta del significado del factor de Karlsruhe; sin embargo, la mayoría de ellos esperan erróneamente que el tribunal cree reglas para resolver la crisis. Pero, en realidad, el tribunal estableció las directrices ya en septiembre pasado, cuando el tribunal se pronunció sobre qué aspectos del European Financial Stability Facility (EFSF) – precursor del ESM y del fondo temporal de emergencia de la actual  Zona euro– eran inaceptables, y fijó qué criterios tiene que cumplir cualquier solución potencial .

"Por ejemplo, el tribunal determinó que el parlamento alemán tendría que ser consultado cada vez que un país miembro solicita asistencia, afirmando que la soberanía fiscal constituye el núcleo de la soberanía nacional. De lo contrario, los votantes alemanes serían reducidos a la impotencia, lo que constituye una violación de la Constitución alemana.

"Asimismo, el tribunal prohibe la creación de un mecanismo de estabilidad europeo permanente, que implique obligaciones financieras sobre las que el Parlamento alemán no tenga control directo. En consecuencia, las decisiones tomadas por los políticos europeos durante sus reuniones regulares o de emergencia puede ser revertidas, sobre todo no se respta la autoridad fiscal del parlamento alemán (...).

"Además, el tribunal decidió hace tiempo que sólo el pueblo alemán –y no el gobierno– puede transferir la soberanía fiscal a Bruselas. Ni la canciller Angela Merkel, ni el Bundestag pueden decidir, sino que cada propuesta debe ser sometida a un referéndum popular.

"En lugar de perder el tiempo debatiendo las propuestas que no tienen ninguna posibilidad de ser aprobado, los economistas y los políticos deben trabajar dentro de los parámetros establecidos por el tribunal alemán".

Muy bueno, muy cierto, muy informativo, Thanks a lot!

Biedenkopf: "Kohl no podía esperar seriamente que los criterios de estabilidad se cumplirían"



La foto es mía, la tomé durante un homenaje a Kohl al que asistí la semana pasada. Ven al ex-canciller en la primera fila, sentado en su silla de ruedas, al lado izquierdo de su segunda esposa.

Pueden ver también a Herzog y Sra. y a Genscher y Sra. Aparte de otros ex-prominentes como Weigel y Seifert.

Ahora bien, ayer aparecieron en Focus las declaraciones de otro ex. Del ex-ministro-presidente de Sachsen, entre otros muchos puestos, Kurt Biedenkopf, quien, a propósito de la crisis en la Zona euro, se permitió una dura crítica a su rival de entonces (dentro del partido) Helmut Kohl.

Biedenkopf acusó a Kohl de "graves deficiencias en la preparación de la moneda común". En concreto: "Para Kohl, el calendario era más importante que la estabilidad". Asimismo, "Kohl unió su destino político con el del euro, lo que impidió un debate racional".

"Ya durante las negociaciones sobre el Pacto de estabilidad, quedó muy claro que la mayoría de los países rechazaban una estricta política de austeridad y de disciplina fiscal que consideraban una injerencia en su soberanía política".

De manera que "Kohl no podía esperar seriamente que los criterios de estabilidad se cumplirían".


Moody's bajó el outlook de la Unión Europea de estable a negativo


Como se podía temer... Moody's bajó el outlook de la Unión Europea de estable a negativo. Ello, debido a que -dice la agencia de rating, no sin razón- también las expectativas de los miembros más importantes como Alemania, Francia y GB han empeorado. Estos países y Holanda, soportan el 45% del presupuesto de la UE y Moody's no descarta que, a mediano plazo, pierdan su mejor nota de solvencia (AAA). Esto traería un aumento de los intereses que deben pagar en el mercado...

¿No decía Merkel que no se puede exigir tanto de Alemania? 

lunes, 3 de septiembre de 2012

El Banco central europeo perdió su brújula


El viernes pasado, "decubrí" un estupendo artículo en un igualmente muy buen blog holandés, que tiene un título muy sugestivo: Inflatieblog, el blog sobre la inflación. Recomiendo seguir a su autor: @edinmujagic en Twitter. Escribe en inglés y holandés; hoy en día, los diferentes idiomas no son más una barrera insuperable para nadie:)

Me gustaría comentar el artículo ECB: ECB: geen Bundesbank maar eerder de Banca d’Italia

La tesis fundamental de Edin va en el sentido de lo que dice Daniel, que los alemanes se vuelven italianos... pero a la fuerza... y es: el Banco Central Europeo no se parece más al Bundesbank alemán, sino más bien la Banca d'Italia... Me temo que sea ya la realidad que vivimos y que, a partir de este jueves, todo puede ser aún peor.

En efecto, el ejemplo que el BCE debería seguir -cuando se creó- era el del BCE, en el sentido de garantizar la estabilidad del euro. Edin Mujagic nos explica que:

"El primer presidente del BCE no fue alemán, al menos no tenía un pasaporte alemán. Sin embargo, el holandés Wim Duisenberg siguió ese curso. Era un banquero central que no admitía la inflación".

Se pregunta el autor: si "¿sigue siendo el BCE un clon del Bundesbank? Por desgracia, la respuesta es 'no'". Y lo explica claramente: "El sucesor de Wim Duisenberg fue el francés Jean-Claude Trichet era, hasta cierto punto un banquero central alemán, aunque no del todo. Con el nombramiento del italiano Mario Draghi año pasado, la cabeza definitivamente no es del tipo Bundesbank. Sobre todo porque el segundo hombre es un portugués y una paloma".

Explica que el grupo que él llama palomas (duif)se halla "dentro del mundo de los banqueros centrales que consideran que la inflación no es tan mala" y que pretenden "usar la política de manejar el interés guía para contribur a dar un impulso de corto plazo a la economía". Me pregunto, cuántos años llevamos ya con intereses bajísimos que castigan a quienes se han portado bien y han ahorrado y premian a quienes se han endeudado sobre la cuenta. Además de tener a los jubilados en la ruina...

"En la junta ejecutiva del BCE, los seis miembros son nominalmente iguales. En la práctica, los que tiene influencia sobre el departamento económico del Banco central, son un poco más iguales que el resto".

¿Quién fue el economista jefe del BCE desde su creación? En primer lugar, Otmar Issing y más tarde Stark Jurgen Dos alemanes, que estaban de lleno contra la inflación. Recientemente, el puesto recayó en el belga Peter Praet y el banco central que sigue estando realmente en la línea Issing, ni de Stark.

Praet accedió a este puesto después de la repentina dimisión de Jürgen Stark. La razón de ladimisión del alemán fue su gran desacuerdo con la tasa de interés fijada por el banco. Asimismo, estaba totalmente en contra de la compra de deuda pública de los países débiles, de financiar los déficits de estos países. Esto es algo que, para una persona de principios, como Stark, era inaceptable. Nos explica el autor holandés.

En otras palabras, Stark y sus aliados fueron derrotados en varias ocasiones en la gestión del BCE. Dentro de la administración del banco, rige el principio de "un hombre, un voto", lo que significa que el Banco central de Malta tiene tanto que decir como el Bundesbank alemán, en el Comité Ejecutivo del BCE (...). Unos meses antes de la salida de Stark, otro alemán, Axel Weber, presidente del Bundesbank había tirado la toalla".

Nuestro autor, nos dice que "estas transformaciones tienen claras implicaciones para las políticas del BCE: la compra de bonos de los gobiernos, los préstamos ilimitados a los bancos por un período de tres años, los recortes de tasas de interés..."

Concluye, con mucho realismo: "Creo que el BCE perdió su brújula. Y me temo que no temporalmente, sino de forma permanente. En los últimos meses he publicado numerosos artículos en diversos periódicos holandeses y extranjeros sobre la erosión de la independencia del BCE, otra forma de decir que el BCE tiene poco en común con el Bundesbank".

A continúa: "Sigo creyendo que las empresas, los ahorrantes y los fondos de pensiones, no se dan cuenta de cuál es el impacto que estos cambios tendrán sobre ellos (...). Sobre sus consecuencias y otros cambios estructurales en la economía, tanto para las empresas como para los inversionistas y para los fondos de pensiones. Pronto voy a estar en este blog más información sobre la empresa". Los esperamos... No sin temor.

Alemanes se vuelven italianos... pero a la fuerza...


Comenta @Tiefseher : "Desde hace décadas, alemanes quieren ser como los italianos, el Banco Central Europeo hace que estos deseos se cumplan".

Seit Jahrhunderten wollen die Deutschen sein wie die Italiener. Überraschend nur, dass es die #EZB sein würde, die ihnen den Wunsch erfüllt.

domingo, 2 de septiembre de 2012

Filosemitismo


El historiador Julius Schoeps, hoy en la manana en DLF (con esta entrevista me desperté):

"El filosemitismo es, básicamente, la otra cara del antisemitismo. Es la misma medalla vista desde un punto de vista positivo. En consecuencia, para mí, el filosemita es tan sospechoso como el antisemita".

"Der Philosemitismus ist, im Grunde die Kehrseite des Antisemitismus. Ist dieselbe Medaille. Nur eine positive Sicht. Also, mir ist der Philosemit genau so verdächtig wie der Antisemit".

A mi modo de ver, el director del Moses Mendelssohn Zentrum für europäisch-jüdische Studien (Instituto de estudios europeo-judíos Moses Mendelsohn) tiene absolutamente toda la razón.

Le preguntan cómo reconoce él a un filosemita, responde algo así como: es esa persona que dice que tiene un amigo judío o que conoce a un judío xy que se es de su misma opinión...

Yo agregaría que también existe filosemitismo en una emocional alabanza, sin ton ni son, a Israel por parte de algunos supuestos liberal-conservadores europeos quienes, más parece que usan el nombre de Israel para sus propios fines políticos.

sábado, 1 de septiembre de 2012

Merkel sobre Austria


Entrevista de Merkel justo antes de la visita a Austria... Se refiere a los jóvenes alemanes que estudian en Austria... Parece que se le olvidó mencionar a los jóvenes alemanes que se han tenido que ir a trabajar a Austria.

Gracias a ‏@AktionDemograph por el link en Twitter.