En COSAS VISTAS ..., artículo (como siempre muy bueno) de Agustín. Creo que esta vez, HUGO
estará de acuerdo.
"Eine Politik des Maßes, der Mitte und der praktischen Vernunft" — Angela Merkel
- Angela Merkel & la política monetaria: imperdible. La canciller alemana Angela Merkel dispara contra la política del easy money de Ben Bernanke: "Ein Treiber der jetzigen Krise war die Tatsache des zu billigen Geldes in den Vereinigten Staaten von Amerika" (Un causante de la actual crisis fue el hecho del dinero excesivamente barato en los Estados Unidos). ¡Excelente! Angela Merkel percibe claramente la importancia de la independencia del banco central como medio de fortalecer el Estado. Ya tuvo varios "roces" con Nicolas Sarkozy sobre ese tema. (En la Argentina, el Sr. "K" interviene en la política cambiaria, y el resultado es nuestro lamentable Estado light). Todo esto me lleva a pensar que la próxima edición del Índice de Frenos & Contrapesos necesita un pequeño cambio: para medir el grado de independencia del banco central, tomaré el criterio wickselliano del spread entre la TIR a 10 años y la tasa interbancaria. Allí se verá que la Reserva Federal es menos independiente que el ECB y que los bancos centrales escandinavos. [Angela Merkel: "Deutschland wird die Krise meistern"]
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1 comentario:
1. no estaba de acuerdo con la política de dinero fácil de bernanke ANTES de la crisis, ya que postergó durante una año el desenlace de la misma, agravándola, por cuanto los bancos -lehman especialmente- hicieron poco o nada confiados en que sucesivas bajas de tasas mejorarían su situación, lo que no solo no ocurrió, sino que lo llevó a la quiebra...
en medio de la crisis, y dada la magnitud que la misma parece tener, no hay otro remedio que proveer toda la liquidez posible al sistema, si bien esto ya está casi en el ímite (las tasas americanas están en el 1% y no tienen ya mucho márgen para bajar)
ahor al apsota pasara de bernanke al secretario del tesoro geithner, quien pondrá en marcha una política fiscalexpansiva, que inicalmente agrandará el déficit, pero insisto: es peor ir a la deflación con sus consecuencias imprevisibles sobre TODA la economía mundial...
2. en cuanto a la reserva federal versus banco central europeo, la crisis puso de manifiesto lo fácil que es tener una moneda única pero lo difícil que es tener una polítca monetaria y bancaria única en medio d euna crisis...
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