¿Por qué cae el Dax?

Por dos razones muy simples (la economía no es una ciencia complicada):

1) porque Alemania es un país eminentemente exportador y, a través de las exportaciones gana la mitad de sus ingresos. Si se enfria el crecimiento en EEUU y en Asia, indudablemente, la economía se va a resentir, por muy creativas que sean las empresas alemanas en busar nuevos mercados, y 

2) porque Alemania es vista como garante de la deuda de los países sobreendeudados del sur de Europa. No es que Alemania no esté endeudada, pero Alemania puede pagar su deuda. Si se le agrega la carga de la deuda de los demás, el peso será tan grande que puede incluso perder su calificación de riego. Esto lo dije ya hace varios días (Y si le quitan las AAA a AlemAniA) y hoy, por primera vez, escucho que un analista lo insinúa.

Como advierte Eric Maskin: "La adicción a la deuda está arruinando el sistema occidental de los estados" (The debt addiction is ruining the Western system of states, citado en Dax Descent: stockbrokers are afraid of stagnation