Sobre la acción concertada de los bancos centrales

Wim Kösters, economista alemán (del Rheinisch-Westfälischen Institut für Wirtschaftsforschung), en entrevista de la semana que terminamos hoy, en DLF. Sólo algunos de los puntos por él mencionados con respecto a la acción concertada de bancos centrales de inyectar dinero en el mercado (faltaba, debido a la desconfianza de bancos norteamericanos frente a bonos de estados del sur, que no los aceptaban como pago por sus dólares).

Alaba que aún queden instituciones que puedan actuar en la crisis, que puedan hacer algo. Es lo que "alegró" a los mercados. Sin embargo, dice que, la alegría no puede ocultarnos que estamos frente a una escalación más de la crisis.

Advierte que se debe tener muchísimo cuidado (cuidado infernal, en alemán) de no provocar una inflación, dada la enorme cantidad (demasiado) de dinero en circulación.

Dice que es naiv (ingenuo) de parte de algunos actores en los mercados, de alegrarse frente a una medida de corto plazo. Hay que cambiar de mentalidad y pensar más allá del día de hoy. El Kater (dolores musculares después de una fiesta) llegará sin duda, manana.

Hay que tener un cuidado infernal para que la mayor liquidez no se convierta -en uno o en dos anos- en inflación.

Actualmente -explica- no tenemos una pequena inflación, sino que llega a 3% en la Zona euro y a 2%, en Alemania. Esta no es -insiste- una baja inflación.

Sobre peligro de deflación -de que han hablado algunos- contesta que siempre es posible presentar un escenario aún peor... 

Cuando existe inflación, es muy difícil de ser detenida.Generalmente, sólo a costa de una recesión.

Frente a la Cumbre de esta semana, plantea que, por fin, hay que establecer un Governance ordenado en la Eurozona. En que las reglas sean creíbles y sean respetadas, también por los políticos.

Sin embargo, cuando ve, por ej., al Pdte. francés a diario poner en duda la independencia del BCE, que él no está dispuesto a respetarla. Entonces, tiene serias dudas de si respetará un nuevo pacto de estabilidad y otras normas ahora acordadas...